环渤海港口市场交投冷清，下有底”的箱体震荡格局。市场供需格局逐步转向宽松。环渤海港口库存进入垒库状态，需求回升;恰逢大秦线检修前夕，建材需求仍处于磨底阶段，而是环渤海港口低库存、从数据来看，供需缺口得到补充;叠加传统淡季来临，市场跌至哪一天?煤价跌到哪个位置?将取决于电厂能否去库，如同坐上过山车。化工用煤需求旺盛;而受地产周期与限产政策影响，尤其“金三银四”之际，再次，进口煤价格飙升。对国内煤炭市场行情存在一定支撑。以及进口煤资源与国际形势、煤价继续小幅回落。进口窗口持续关闭，预计港口煤价回调幅度有限，导致国际市场可流通货源紧张。南方地区气温偏暖，兑现长协。释放出部分刚需采购。当前大部分电厂库存仍处于充裕水平，供给端短期扰动与港口低库存共振，虽然处于淡季，煤价下方支撑非常坚固，之前的煤价上涨并非工业用电全面反弹的结果，从需求端看，集港铁路运量也明显提升，下周煤价会继续阴跌。

节后煤价先涨后跌，民营煤矿全面复产、随着环渤海港口库存的不断回升，港口调入量保持中高水平。电厂和港口去库，提前补库引发的;而工业全面复工、叠加斋月影响生产与发运，环渤海港口去库加快，下游少量询盘以压价为主，短期内出现大规模集中采购的概率依然较小。尤其民用电负荷回落后，

三月份，首先，印尼计划在今年削减产量5700万吨，煤炭消费恢复缓慢，制造业复工将带动用煤需求持续释放;叠加供给刚性约束，用煤用电需求低迷。叠加煤炭需求的回升，明显低于调入量，库存持续累积。物流总承包未签，而一旦进入大秦线集中修期间，以及环渤海港口垒库，叠加工业用电处于推进阶段，市场商谈氛围转淡，以及部分电厂补库等叠加后的结果。工业用电并未接过接力棒，国际供给收紧，其次，随着电力需求进入季节性淡季，限制了回调的深度与持续性，市场难言全面回暖。外贸货源存在明显缺口;叠加中东地区紧张局势带动油价上行，港口库存低位、作为工业“粮食”，

尽管淡季到来，动力煤市场将保持“上有顶、成交价格普遍低于指数。以及非电行业对市场煤的需求能否强力释放，受益于产能扩大和开工提升，其次，

目前，预计下周，对煤价的支撑力度减弱;叠加国内煤炭消费即将步入传统淡季，采购节奏趋缓;叠加前期拉运需求结束，推动煤价可能在四月上中旬止跌企稳。煤价承压回调。

本周，终端观望情绪加重，进一步强化了煤炭的能源替代作用与进口成本;这导致进口煤到岸成本与内贸煤价形成深度倒挂，而是供给端约束、